Bản chất các chỉ số Vĩ mô

Không phải chỉ số nào cũng quan trọng

Vài năm trở lại đây, mình thấy rất nhiều NĐT quan tâm tới Vĩ mô, hơn hẳn so vs các giai đoạn trước. Không phải do lượng NĐT đông lên, cũng không phải do phương pháp đầu tư theo vĩ mô lên ngôi gì cả.

Mấu chốt là chúng ta đang ở các giai đoạn của điểm đảo chiều kinh tế

AlphaStock không phải là chuyên gia phân tích vĩ mô, mà chỉ coi đó là tư liệu tham khảo để ra quyết định đầu tư mà thôi. Phương pháp giao dịch của AlphaStock vẫn là đầu tư tăng trưởng.

Có 1 vấn đề rất rõ, đó là mọi dữ liệu vĩ mô đều được NĐT quan trọng hoá

Nhưng bạn cần biết, có những chỉ số chạy trước nền kinh tế (Leading), có những chỉ số chạy sau nền kinh tế (Lagging) hay trùng pha vs nền kinh tế (Coincident). Mà dưới đây mình sẽ list ra để bạn đọc tham khảo.

1️⃣ Chỉ số Leading (Dẫn đầu): Các chỉ số này thường thay đổi trước khi nền kinh tế thay đổi, giúp dự báo các xu hướng kinh tế trong tương lai.

• Đơn đặt hàng mới cho hàng tiêu dùng bền: Sự gia tăng đơn đặt hàng cho các mặt hàng có tuổi thọ cao (như ô tô, thiết bị) cho thấy niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp vào tương lai.

• Giấy phép xây dựng: Sự gia tăng giấy phép xây dựng báo hiệu sự tăng trưởng trong ngành xây dựng và đầu tư.

• Chỉ số niềm tin tiêu dùng: Tâm lý lạc quan của người tiêu dùng thường dẫn đến chi tiêu nhiều hơn, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

• Lãi suất trái phiếu dài hạn: Sự thay đổi trong lãi suất trái phiếu có thể dự đoán lạm phát và tăng trưởng kinh tế.

• Khối lượng cung tiền (M2): Sự thay đổi trong cung tiền có thể ảnh hưởng đến lạm phát và hoạt động kinh tế.

2️⃣ Chỉ số Lagging (Trễ): Các chỉ số này thường thay đổi sau khi nền kinh tế thay đổi, xác nhận các xu hướng đã xảy ra.

• Tỷ lệ thất nghiệp: Tỷ lệ thất nghiệp thường tăng sau khi nền kinh tế suy thoái và giảm sau khi nền kinh tế phục hồi.

• GDP (Tổng sản phẩm quốc nội): Như đã thảo luận trước đó, GDP là một chỉ số lagging quan trọng.

• Lãi suất ngắn hạn: Lãi suất ngắn hạn thường phản ứng với các thay đổi trong chính sách tiền tệ sau khi nền kinh tế đã thay đổi.

• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI): CPI đo lường lạm phát, thường tăng sau khi nền kinh tế tăng trưởng mạnh.

• Doanh số bán hàng tồn kho: Sự thay đổi trong doanh số bán hàng tồn kho có thể phản ánh sự thay đổi trong nhu cầu tiêu dùng đã diễn ra.

3️⃣ Chỉ số Coincident (Trùng khớp): Các chỉ số này thay đổi đồng thời với nền kinh tế, cung cấp thông tin về trạng thái hiện tại của nền kinh tế.

• Sản lượng công nghiệp: Sản lượng công nghiệp phản ánh hoạt động sản xuất hiện tại.

• Doanh số bán lẻ: Doanh số bán lẻ cho thấy mức chi tiêu của người tiêu dùng hiện tại.

• Thu nhập cá nhân: Thu nhập cá nhân phản ánh thu nhập hiện tại của người lao động.

Vs các chỉ số Lagging khi công bố dù tốt hay xấu nó rất ít ảnh hưởng đến xu hướng TTCK, bởi TTCK thường đi trước, phản ánh trước các dữ liệu này. Thay vào đó, các quỹ đầu tư hay tổ chức lớn họ sẽ quan tâm tới chỉ số Leading hay Coincident hơn

Hi vọng bài viết này giúp quý bạn đọc có thêm góc nhìn về chỉ số vĩ mô

Enjoy it!