KBC: Suy giảm nhưng chưa suy tàn, câu chuyện vẫn còn đó

Kỳ vọng ghi nhận bàn giao đất khu công nghiệp

Mọi người vừa qua ai để ý KBC sẽ biết key chính cho đầu tư con này là KCN Tràng Duệ 3, nó đang có hơn 600ha đang cần được book trước mắt và đã có 200ha được kỳ vọng sẽ được book vào kết quả kinh doanh. Nhưng cuối cùng con số lại ra BCTC Quý 2 có lẽ là chưa ghi nhận được vì dính pháp lý gặp khó trong đền bù. Đây cũng chính là lý do vì sao KBC lại luôn cắm đầu giảm vừa qua mặc cho được rất nhiều bên phân tích đánh giá tiềm năng tăng giá rất tốt.

Vậy thì bài toán giờ đây sẽ là làm sao có nguồn vốn để giải quyết Tràng Duệ 3 ?

Đó chính là CHUYỂN NHƯỢNG một phần dự án Tràng Cát quy mô cực lớn của KBC cho các đối tác thứ cấp. Các luận điểm vì sao có phương thức này:

• Dòng tiền từ dự án Tràng Cát: Sẽ giúp KBC có thêm lực tài chính để phát triển các quỹ đất KCN mới, đặc biệt là Tràng Duệ 3 với 2.202,3 ha đã có chủ trương đầu tư.

• Giảm áp lực tài chính: Việc chuyển nhượng một phần dự án, như thương vụ 40,5 ha gần đây sẽ mang lại dòng tiền lớn, giúp giảm áp lực tài chính thay vì phải đi vay, phát hành nợ và cổ phiếu với chi phí vốn cao.

• Kinh nghiệm của KBC: KBC có nhiều kinh nghiệm trong việc phát triển hạ tầng bất động sản (BĐS), phù hợp với việc phát triển dự án đến giai đoạn cơ bản trước khi chuyển nhượng cho đối tác thứ cấp.

Tình khả thi của bài toán CHUYỂN NHƯỢNG này hoàn toàn có cơ sở khi:

• Pháp lý dự án: Dự án Tràng Cát đã hoàn thiện tương đối về pháp lý quy hoạch, đầu tư và đất đai, với mặt bằng sạch 100% - một yếu tố tích cực lớn.

• Nghĩa vụ pháp lý: Quy hoạch 1/500 điều chỉnh đã được phê duyệt, là cơ sở để điều chỉnh giấy chứng nhận đầu tư. Nghị định 71/2024 quy định về giá đất sẽ đẩy nhanh quá trình tính tiền sử dụng đất cho phần diện tích đất ở tăng thêm.

• Luật BDS mới: Luật đất đai mới quy định nhà đầu tư phải triển khai dự án tối đa trong 4 năm. Nếu chủ đầu tư chưa đưa vào sử dụng sau 4 năm thì sẽ bị thu hồi mà không được đền bù tài sản

Tóm lại theo Team thì KBC vẫn sẽ chịu áp lực lớn từ dòng tiền bán ra khi kỳ vọng lớn nhất là Dự án Tràng Duệ 3 được sớm đi vào hoạt động đã không diễn ra. Nhưng nếu đánh giá tiềm năng thì chắc chắn vẫn còn đó và đặc biệt phương thức CHUYỂN NHƯỢNG này có thể sẽ tạo một cú huých lớn về giá cổ phiếu trong tương lai.